一、部分分类产品行情走势

甲醇：2月，国内甲醇市场继续区域性走势。截止月末，华东港口主流价格1830-1900元/吨，较上个月末涨50-70元/吨，华南港口主流价格1770-1790元/吨，较上个月末涨40元/吨；内地主流价格在1550-1800元/吨（低端多内蒙古），较上个月末低端涨150元/吨。2月，恰逢农历新年假期。宁夏、陕西等西北烯烃企业继续外采甲醇，节前外采量略有减少，甲醛、二甲醚等传统甲醇下游企业开工率降至冰点，部分企业提前离市，市场几无操作。节后由于西北主产区多套装置意外检修使得主产区可销售库存低位，而河北、山西等地因为环保等原因装置负荷低位，供应减少支撑市场大幅走高。虽后期兖矿荣信90万吨/年甲醇装置逐步重启，但整体产量不多。场内多数贸易商逐步入市，物流车辆增多，运费降低。而甲醛、二甲醚等传统下游企业恢复缓慢，市场表现一般。同时，原油及甲醇期货震荡运行，港口烯烃企业外需甲醇一般，多数业者操作心态谨慎，港口市场震荡整理。

甲醛：2月国内甲醛市场窄幅震荡运行，截止本月末，山东地区主流：830-850元/吨，较上月上涨2.38%；河北地区850-900元/吨，较上月上涨2.94%；华东地区：1000-1200元/吨，较上月下跌3.08%；华南地区940-1000元/吨，较上月上涨0.51%，二月正值农历新年假期，年前甲醛市场开工降至最低点，下游板材市场近乎全线停车，部分业者提前离市，年前多以消耗库存为主，年后各甲醛厂家开工率有所恢复，但场内整体操作积极性仍不高，目前场内整体开工率21%左右，部分厂家虽已上班，但装置仍停车，上游原料甲醇走高，成本面利好支撑之下，场内重心上行，然下游需求疲软支撑，仍无明显起色，下游市场开工低位，对甲醛需求欠佳，新单成交听闻不多，厂家出货情况一般，预计短线国内甲醛市场窄幅整理为主，建议密切观望成本面走势。

MTBE：2月，国内MTBE市场震荡向上运行，较上月相比涨幅在8.54%。本月上旬迎来中国农历新年，在春节前期，运输车队逐渐放假，厂家装置开工负荷降至低位，实际成交相对有限，主流成交维持在低位徘徊，春节期间厂家以供应合约用户为主。春节假期归来，运力恢复缓慢，加之节日期间厂家库存有一定积累，节后归来厂家出货为先。随着假期的结束，市场人士逐渐归市，补库需求带动下市场成交趋于活跃，加之国际原油涨价，MTBE厂家推涨意向浓厚。原料碳四价格相对较高，成本支撑动力相对充裕，厂家让利意向有限。下旬，东营神驰等大型炼厂装置停工检修，资源供应量的减少对市场人士心态形成利好支撑，厂家让利意愿不浓，持续挺价出货，但自从设置40美元/桶地板价后，业者大单操作亦是谨慎，按需操作为主流，市场逐渐回归供需基本面。整体来讲，本月国内MTBE市场稳中向上运行，成交气氛较上月好转。

二甲醚：2月除春节前出现一波集中补货期，二甲醚价格大幅上涨外，其余时间二甲醚呈现明显的下行趋势。由于甲醇价格的坚挺以及市场需求量的低迷，二甲醚企业亏损幅度不断增大，价格不断触底。本月河北地区跌幅在50元/吨以内，山东地区由于高位厂家停车原因，跌幅在150元/吨左右，河南、沿江、西北地区跌幅在20-100元/吨，区域性走势不一。本月市场开工率继续走低，整体在5.72%，较上月下跌1.41%。下月甲醇价格有望整体下滑，而二甲醚市场需求量仍无改善预期，市场开工率或保持低位。故二甲醚价位恐整体低于本月。

醋酸：2月份国内醋酸市场清淡整理。上半月适逢春节长假，假期前用户和贸易商多已完成备货，业者离场观望，而假期期间市场更是交投冷清，在无实质成交的背景下，市场价格调整意义不大。而下半月，随着假期结束，业者陆续归市，市场交投逐步恢复。假期期间，除河南顺达装置停车外，国内其余主要醋酸装置多维持正常开工或者负荷稍降，行业整体开工率仍维持在7成左右。但在此期间，主要下游停车放假或者开工降负明显，加之用户节前备货消化库存，加之假期期间高速公路运输受限等影响，醋酸工厂库存增加较快，节后开盘初期社会整体供应压力明显。但因主要下游负荷正在提升，且元宵节后小型工厂也会陆续恢复开工，刚需量处于增加的趋势，尤为重要的是节后原料甲醇保持坚挺向上的走势，醋酸工厂成本压力进一步增加，因此醋酸工厂联合挺价，低价惜售，市场商谈重心缓步走高。但价格走高并未刺激下游用户买兴，市场成交氛围一般。且供需基本面一般，多数业者心态理性。截止本月末，华东地区主流：1780-2000元/吨，其中江苏1780-1850元/吨，浙江1980-2000元/吨；华北地区：1650-1700元/吨送到；华南地区：1930-1980元/吨，部分货源可送到。

二、甲醇及下游产业链供需基本面分析

甲醇及下游产业链主要产品开工率统计及下月开工趋势预测

供应方面，2月，内蒙古博源40万吨/年天然气制甲醇装置恢复正常，重庆卡贝乐85万吨/年装置重启，兖矿荣信90万吨/年装置短暂检修，河南豫北化工15万吨/年装置恢复正常，陕西长青60万吨/年，陕煤化清洁能源60万吨/年，陕煤化陕西焦化20万吨/年装置检修，中海油建滔60万吨/年装置恢复正常，山东明水大化装置重启，山西、河北等地开工基本稳定，国内供应略有增加。3月，西北地区装置将逐步进入检修季，但华北、沿海一带装置或陆续提负，整体供应或稳定为主。

需求方面，2月，甲醛开工下降5个百分点至21%；二甲醚开工基本下降至5%左右，醋酸企业开工上升12个百分点至75%；MTBE开工上升3个百分点至55%，DMF开工上升10个百分点至48%。传统下游需求涨跌互现，但整体有所下滑，国内甲醇新兴下游需求尚可。3月假期全面结束，下游将适量补仓，届时国内下游需求继续增加。

综合来看，小编认为，3月上旬，国内下游将陆续重启，对甲醇需求将有所提升，但基于当前宏观经济形势及原油走势来看，整体提升幅度或有限，厂家、贸易库存偏高，出货不畅。3月下旬，国内甲醇市场有所好转。

三、后市分析

3-4月多为部分企业春季甲醇装置检修期，市场供应量减少，而蒙大煤制烯烃装置预期3月投产，届时市场需求份额将有所增加，在此影响下3月市场上涨可能性较大。后期国内传统下游若有所恢复，国内部分地区甲醇市场或坚挺为主，反之则弱势运行。3月初进口货或逐步抵港，若当地下游无明显改善，港口市场或弱势下滑，国内整体或呈现区域性涨跌不一局面。