11月20日，甲醇期货主力合约1501强势涨停，报收2688元/吨，较上一交易日涨4.02%，场内最低价2598元/吨，最高价2688元/吨，成交20.49万手，增10.99万手，持仓9.73万手，减少1392手。期市逆势上扬，一方面是受美盘价格上调影响，另一方面是因当天是1501期货套保额度申请的最后一天。但同时也体现了市场对甲醇现货未来行情的看好。

期货逆势上扬现货未全面向好

进入11月后，煤化工市场萧条一片，甲醇更是创出四年来的低位。宏观面偏空，资金面收紧，油价持续低迷，APEC限产、下游需求增长势放缓等均拖累甲醇价格步步走跌。随着APEC会议的结束，河北甲醛等下游装置重启。据悉，11月13日，我的钢铁网甲醇综合交易价指数出现上涨，目前甲醇价格已趋稳定，据“我的钢铁网”监测数据显示，截至11月20日，甲醇综合交易价报2,247元/吨，较上周上涨0.76%，较上月下滑3.4%，同比下降23.18%。

 图1甲醇综合交易价走势（单位：元/吨）

不过现货市场并未全面向好，然期货此时却逆势上扬，给现货市场带来极大信心，港口价格也因此大幅上调100元/吨。不过对现货市场而言，目前宏观面偏空，供应存增加预期，下游需求疲态未改，山东、河北主销区需求一般，浙江烯烃装置检修，中煤烯烃听闻装置因个别问题暂停外采。在此背景下，甲醇现货短期将延续弱势格局。对中长期而言，要迎来超预期增长，唯有依靠新兴需求发力。

年底甲醇制烯烃项目大规模投放爆发需求潜力

期市看好现货未来行情，与年底前烯烃装置投产预期有关。本月神达化工40万吨/年、阳煤恒通30万吨/年、蒲城70万吨/年等近170万吨的烯烃产能试车，并有望年底投产。其中神达化工及阳煤恒通均属纯外采企业，蒲城亦存外采可能。此外宁波富德甲醇制烯烃装置将于下月重启，将会带来较大需求。后续烯烃将是影响甲醇最重要的因素。

今年以来，甲醇制烯烃在甲醇行情中，扮演着重要角色。据悉，今年计划开工烯烃370万吨，甲醇需求为1036万吨。目前市场已配套产能为720万吨。除今年年底开工的三套装置外，明年上半年，还有总计513万吨的烯烃装置开启，需求甲醇1436万吨，配套840万吨。具体为，青海盐湖100万吨，盛虹120万吨，浙江兴兴60万吨，久泰60万吨，福德常州33万吨。12月至明年，甲醇制烯烃的重要性或进一步加强。

表1国内已投产及建成投产的甲醇制烯烃装置统计

                                                                                                                                                                                                                        单位：万吨/年

此外，11月19日，国务院办公厅公布《关于印发能源发展战略行动计划(2014-2020年)的通知》。通知明确到2020年，一次能源消费总量控制在48亿吨标准煤左右，煤炭消费总量控制在42亿吨左右。对甲醇行业而言，能源消费结构的改变，或限制煤制醇产能，供应端压力会显著减轻。而未来天然气制甲醇有望占比提升，因天然气自身成本高，亦会拉动甲醇价格的走高。