国内硫酸铵市场疲弱难改，价格再难回高位

如上图所示自今年以来，国内硫酸铵价格整体上延续下行趋势，较2013年比下行幅度收窄，今年除3月及8月出现小幅上行外，其他月份基本上保持了低位盘整。由此看国内硫酸铵市场已经进入了低价阶段，或较长时间的保持低位调整，国内硫酸铵价格再难回高位。

1.产能增长（供大于求）：据钢联数据统计，2014年新增副产硫酸铵将达190万吨以上，增幅较大的是己内酰胺副产硫酸铵，预计占增幅比为70%。于此同时，国家环保要求愈加严格，电力企业作为重点监控行业，预计电力脱硫副产硫酸铵将得到快速的增长，再加上其他行业硫酸铵的增长，预计今年硫酸铵的总产量在800万吨左右。由于硫酸铵产能急剧的扩张，造成硫酸铵供需不平衡，一方面是产能严重过剩，另一方面则是产需的不同步。产能过剩迫使国内硫酸铵不断刷新低价，更是冲击国际市场。产需的不同步则是由于煤炭的分布不均造成的，南方与北方的产量存在明显差异，价格差异也在200元/吨以上，因此贸易商有了操盘空间，但随着硫酸铵产能的集中释放，价差不断缩小，贸易操作空间变小，再加上国内原料支撑的减弱，硫酸铵持续疲弱，国内贸易商基本失去操盘空间。

2.内需不佳（无有力支撑）：随着产量的增长，但国内需求反而不佳。首先是农业需求，尤其是今年出现旺季不旺，淡季更淡的现象，夏季受气候影响，化肥销售受到较大影响，间接影响到硫酸铵的需求量。另一方面氮肥是我国的大肥种，约占化肥消费结构的73%，由于各种原因，而硫酸铵在氮肥消费中的比例很小，因此国内农业需求对硫酸铵的需求量并不是很大；而国外市场用于农业的硫酸铵在氮肥品种中所占的比例较高。再着还有稀土市场的影响，硫酸铵8月份的的小幅推涨，稀土市场起了很大的作用，但政府连续出台多项政策控制稀土的产量（打黑、整合、淘汰产能、环保核查及资源税等），在政策导向下，稀土市场将愈加规范，对硫酸铵市场影响较大。因此国内再难有对硫酸铵的较大需求，更多的将转向出口。

硫酸铵更多的转向出口，仍有继续放量的趋势

据海关统计数据显示，2012年我国硫酸铵出口总量为215.32万吨，2013年硫酸铵的出口总量为321.3万吨，较2012年增幅达49.2%，占国内总产量的53%以上。如上图所示，今年1-7月份硫酸铵出口总量已增至234万吨，较去年同期增长34.36%，除4月份略低于去年同期外，其他月份均高于去年同期量，按如此的增量预计今年硫酸铵出口量对总产量占比将突破60%的大关，出口量将再次冲高历史。

近年来随着中国技术的进步，硫酸铵的品质也发生了较大变化。首先是品种多样化，焦化级、电力脱硫副产、己内酰胺副产等，其次是技术的更新使总体品质也有较大提升，再者政策导向促使企业对产品品质升级，加快了产品升级换代的步伐，再次激烈的市场竞争促使颗粒再加工及其他精细加工的发展。

国际市场越来越多的受到中国低价货源的冲击，由2014年1-8月国际硫酸铵价格表可见（附表），中国货源始终处于最低价，而且1-8月份的价格波动维持在21美元/吨以内，基本相较于国际其他市场低，东南亚市场也受到我国货源的影响，价差不断缩小，中国硫酸铵主要流向东南亚、南亚、南美市场，对该区域内硫酸铵价格形成一定压制。

各方面因素促使中国硫酸铵挤占国际市场，国际市场也愈来愈倾向中国的货源，再加上国内厂商积极开拓国际市场，中国硫酸铵出口量仍将继续放大。

附表：（单位：美元/吨）

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