随着基建投资加快，以及棚户区改造的推进，市场对煤焦需求回升仍抱乐观态度

8月中上旬，在钢厂加大生产及补库需求带动下，焦炭期货与现货均出现一波强势拉升行情，焦炭期货主力合约最高上探至1682元/吨，之后受月末资金紧张及焦炭供给增加等因素影响而回调。中信建投期货煤焦分析师张贵川对期货日报记者表示，“目前，焦化企业开工大幅回升导致供给不断增加，而钢厂补库接近尾声，预计未来半个月焦炭难改近期颓势。”

焦企开工率回升

截至9月13日当周，产能小于100万吨、产能100万—200万吨和产能大于200万吨的焦化企业产能利用率分别达到81%、79%和92%，较去年同期高出18%、17%和22%，也明显高于今年6月时的水平。“这在一定程度上表明，目前焦企生产积极性较高，下游也存在相应的需求支撑。”分析师张源说。

张源认为，7月、8月国内经济渐稳，钢铁市场止跌回暖，钢价连续上涨提振焦煤、焦炭价格上行，因此，焦企生产积极性依然较高。

钢市弱势调整

数据显示，截至8月下旬，钢厂日均粗钢产量为211.92万吨，低于6月水平。供给明显增加导致近期港口焦炭库存出现回升，截至9月13日，三大港口（天津港、日照港和连云港）焦炭库存达到270.61万吨，周环比增加5.29万吨。“下游钢厂生产相对稳定，产量未出现明显增长，供大于求格局将进一步打压焦炭价格。”张贵川说。

张源介绍，目前钢厂采购积极性有所降低，个别钢厂对于焦炭价格甚至存在一定打压心态，近期下调焦炭采购价格20元/吨左右。“不过目前来看，焦炭市场成本支撑仍在，且其他地区如华东等市场需求尚可，焦炭整体仍将弱势振荡，市场波动空间暂时不大。”

最新数据显示，上周大中型钢厂焦炭库存平均可用天数回升至14天，较去年同期高出1天。这意味着钢厂继续增加库存的动力开始减弱，未来对焦炭的需求或将减少。

“现在就看下游需求能否有效启动，如果房地产和基建需求在第四季度启动，那么今年11月、12月及明年钢材需求都会旺盛，钢价也会随之上涨。”华东地区一家钢厂负责人表示。

尽管“金九”旺季需求恢复程度或低于预期，但随着铁路、公路等城市基础设施投资增速加快，以及棚户区改造的推进，市场对钢市和煤焦需求回升仍抱乐观态度。另外，8月制造业数据显示国内经济企稳回升，且规模以上工业增加值同比增长10.4%，环比增长0.93%，这说明“稳增长、调结构”等一系列政策已经取得了初步成效。宏观经济好转将为焦炭需求上升奠定基础。

上述市场人士认为，从目前的市场来看，本月底之前，焦炭市场仍将维持整理走势，波动空间暂时不大。