上海讯：本周全国甲醇行情弱势盘整，受国际原油大幅下降，甲醇期货突破2650元/吨的价位，受此影响港口贸易清谈，成交稀少，中端贸易商持币观望，后期看空情绪较重。甲醇生产企业虽有减少产量措施，然下游产品已进入淡季，短期内无大量需求。目前，全国甲醇均价在1600-2940元/吨，其中，山东2540-2600元/吨；河北250-2570元/吨；山西230-2550元/吨；河南2480-2650元/吨；内蒙2250-2270元/吨；西北1600-2400元/吨；东北2300-2620元/吨；华东港口2780-2940元/吨；华南港口2880-2930元/吨。

宏观方面：希腊风波暂时落幕，但是欧元区的麻烦似乎永无止境。28家西班牙银行遭穆迪降级，在西班牙和塞浦路斯正式向欧盟提出援救后，围绕欧元区的担心情绪对市场造成明显打压，德国DAX指数和法国CAC40指数当天跌幅均超过2%。而国内状况也不容乐观，21日公布的汇丰6月份国内PMI初值，从5月份的48.4降至48.1，创下本年度最低水平，表明国内实体经济增长继续放缓，目前国内在去库存化压力下逐渐浮现的需求不足迹象令商品市场蒙受压力。令同具能源品属性的甲醇遭受打压。

原料方面：国内煤制甲醇产能占总产能的76%，煤炭成本在煤制甲醇生产总成本中占30%左右，煤炭价格对甲醇起到重要的影响。进入二季度以来，国际动力煤价格持续下跌，港口价格从110美元/吨跌至85美元/吨左右，原油价格二季度跌破80美元/桶，跌幅达23.12%。受欧债危机持续恶化、美国经济继续低迷以及国内经济下滑超预期等因素影响，能源价格短时间内难有起色。煤炭的“剩时代”已经到来，煤炭产能已然过剩，煤炭进口狂飙突进，但下游火电的需求却在减弱，煤炭价格已经进入新一轮快速下滑通道。煤炭黄金十年的拐点已经到来，作为甲醇的重要生产原料，其价格的下跌将直接带动甲醇生产成本的下降，为甲醇市场价格奠定下跌基础。

现货方面：目前国内甲醇全国工率为在6成左右。近期，兖矿榆林、博源60万吨/年停车，但在供应面上并未给市场带来明显的影响。新疆广汇一套60万吨装置投料试车，产98含量粗醇，其他装置运行情况暂稳。内蒙古个别大厂下调终端结算价格，低廉的价位将进一步拉低西北市场的价格重心。目前西北厂家出货压力较大，预计这种低迷态势仍将对整个内地市场进行拖拽，西北厂家仍有继续调降价格并批量出货的意向。港口库存方面，目前甲醇港口库存仍旧处于中高位置，且多为保税货源。总体来看，国内生产厂家开工率高企，进口库存依旧居高难下，甲醇外盘价格延续下跌格局，国内供应压力继续保持。

下游方面：国内甲醛市场延续弱势跟跌走势,终端板材、涂料低迷需求，甲醇刚性需求严重缩水，扰乱了厂商两方意欲稳价的策略。河北、山东及河南等北方市场局部麦收农忙，板材厂开工不高，粘胶剂需求无力，局部呈现有价无市的状态，降价促销收效甚微，部分厂家稳盘合同出货为主；江苏和福建等南方市场行情疲弱下行，局部的多雨天气使板材厂的出货减少，进而影响到甲醛的耗量。二甲醚主流成交价在3700-4650元/吨,国内二甲醚市场坚挺态势仍将持续，液化气市场受月底排库影响，下游入市热情消退，终端需求放缓，社会资源转入消化期。醋酸需求衰退，国内醋酸乙酯消费增速放缓，醋酸丁酯需求进入衰退状态，PTA和醋酸乙烯两大行业将继续放大，精对苯二甲酸（PTA）有望逐渐赶超醋酸乙酯成为冰醋酸消费量第一的下游产品，由于醋酸丁酯的成本与售价经常不匹配，将被醋酸丁酯替代。受此影响，醋酸企业亏损较为普遍。

综上所述，在整体产业链淡季的情况下，本已较为疲弱的甲醇下游需求面临进一步弱化风险，供应充足、上游生产成本不断降低，将促使甲醇价格的下方空间被进一步打开。虽然近期仍有进口量降低等利多因素存在，但总体上难以扭转目前的偏空局势，加上欧元区危机依然存在以及国内经济增速放缓，未来一段时间内甲醇将维持易跌难涨局面。

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