俗话说“风雨过后方能见彩虹”，煤焦油市场经历大幅走跌之后，能否企稳回升，重见“彩虹”呢？从日前市场情况来看，市场交投似有好转，尤其是不断有新低报出的山东市场，近日，区域内低位逐步退出市场，交投区间趋向2350-2400元/吨，基本与河北等地持稳。而东北、华北、华中等地均表现较为平稳，未有新低报出，然市场能否维稳探高，矛头仍是供需。

从焦油自身产量来看，经过前期低位走货后，焦企库存普遍有所释放，压力减轻，但大多仍存一定库存。5月份开始，我国独立焦化企业平均产能利用率下降，平均利用率在6-7成。6月份以来，国内焦炭市场继续保持“跌跌不休”的市场行情，国内钢材市场继续保持低位震荡，钢厂方面检修情况较为普遍，部分焦炭库存较高的钢企已停采或者少采，短期内焦炭市场供大于求的现象有所恶化，焦化企业出货不畅，焦炭库存上涨明显。在此前提下，为减少亏损，山东焦企、山西焦协、河北焦协及中国焦协不断有“限产保价”消息传出，然近期来看，焦企限产动态仍不明显，化产产量仍保持较为平稳的状态，因此，短时内焦油供应整体比较平稳。

从需求情况来看，日前深加工市场整体维持弱势挺市的状态，停车检修极为普遍，平均开工率维持在4-5成。近日，工业萘市场报价出现小幅回调，幅度在50-100元/吨，而这主要是原料回暖迹象支撑，并非下游需求支撑，市场交投情况仍偏弱；煤沥青市场仍延续不温不火的状态，经济增速已连续五个季度下行，电解铝下游消费受到挤压，碳素市场延续压价，沥青市场回暖无力；炭黑市场仍维持弱势，普遍开车在3-4成，20日美国国际贸易委员会对中国内地及香港特区多家企业生产的合成橡胶树脂等产品发起“337调查”。而据中国汽车工业协会的数据显示，5月末，汽车企业库存为72.89万辆，比4月末下降了2.85万辆，尽管乘用车5月份的销量略有增长，但是对于整个汽车行业来说，库存的压力依旧很大，综合来看，炭黑市场缺乏支撑；此外，蒽油、洗油市场亦处于悲观状态。

而从宏观层面来看，欧元区6月PMI初值再创新低，我国6月汇丰PMI初值低于前月终值，宏观经济难容乐观。美联储未推QE3使得市场情绪过于低落，美原油大跌，破80整数关口，希腊救助计划仍需进一步协商。欧洲四大经济体德国、法国、意大利和西班牙四国首脑22日在罗马举行会议，同意用总额达1300亿欧元的一揽子计划刺激经济增长，在一定程度上缓和了市场的悲观情绪。本周欧美国家将陆续发布经济数据，大宗商品市场将面临新的不确定性。经济环境的悲观，国内基础面需求有限，难以长线支撑原料市场。

综合整体来看，短时内国内煤焦油市场仍将维持供大于求的现状，缺乏刚性需求的深加工市场，回暖可谓希望渺渺。本网认为，焦油整体回暖希望较小，逢高走货，维持平稳库存，或将是焦油后市主流。

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