上海证券报——

明年工业料降速工信部吁定向放宽金融

24日，工信部运行监测协调局副局长黄利斌表示，经济增速回落幅度加大趋势值得关注，建议在控制物价上涨势头的同时适当定向放宽金融控制，支持符合产业政策、有订单、效益好的企业发展。

黄利斌是在北京举行的“中国工业经济运行秋季报告新闻发布会”上作出以上表述的。他说，工业经济目前仍然运行在平稳较快的增长区间。“预计今年规模以上工业增加值比上年增长14%左右，GDP增速可达9.2%。”

但他表示，当前我国工业经济发展面临的形势依然严峻复杂。

从国际看，主权债务危机不断升级使得世界经济不确定性、不稳定性上升，加大了世界经济复苏的艰巨性和复杂性，对我国经济的不利影响正逐步加深。

从国内看，经济继续保持平稳较快增长的运行态势，但发展中不平衡、不协调、不可持续的问题仍然突出，工业经济面临着增长动力减弱、要素供给趋紧、通胀压力持续和企业效益下滑等一系列挑战。

“这些因素都将导致今年四季度及明年工业增速有所放缓，明年经济运行不确定性更为突出。”黄利斌说，“初步预计2012年我国规模以上工业增加值增速比今年低1-2个百分点。”

有色金属“十二五”规划发布在即

钨、钼、锡、锑、稀土等战略小金属将获重点扶持

记者近日获悉，《有色金属工业“十二五”规划》已经基本定稿并提交至工信部，经会签后将于近期发布。《规划》中除了总量控制和结构调整外，还对钨、钼、锡、锑、稀土等战略性小金属的发展做了专项规划，并提出要建立完整的国家储备体系。

总量控制加结构调整

中国有色金属工业协会一位副会长向本报记者透露，《有色金属“十二五”规划》已经基本定稿并提交至工信部，完成部委会签后，工信部将正式发布。

根据《规划》，“十二五”期间，有色金属行业发展的总体思路将以满足国内市场需求为主，充分利用境内外两种矿产资源，大力发展循环经济，严格控制冶炼产能盲目扩张，坚决淘汰落后产能，加大自主创新，推进产业结构调整和优化升级。其中，《规划》对“十二五”期间的金属产量提出了总量控制目标，铜、铝、铅、锌、镍、锡等十种常用有色金属的总产量将被控制在略超4000万吨的水平。今后，我国有色金属工业要重点控制冶炼能力的重复建设。中东部地区将严格限制冶炼产能建设，并引导其向西部资源产地靠拢。

根据国家发改委公布的数据，今年前三季度，我国十种有色金属产量2586万吨，同比增长11.2%。因此若按照规划数字，今后五年我国有色金属产能扩张增速将明显低于目前，年复合增长率仅约5%。

在对总量进行控制的同时，《规划》还提出要大力提升产品附加值，发展下游深加工产业。

中国证券报——

国务院发出“整顿令”交易所面临“生死劫”

国务院日前部署清理整顿各类交易场所，要求各地政府尽快制定清理整顿工作方案，并于12月底前报国务院备案。

根据国务院的安排，对经国务院或国务院金融管理部门批准设立从事金融产品交易的交易场所，由国务院金融管理部门负责日常监管。其他交易场所均由省级人民政府按照属地管理原则负责监管，并切实做好统计监测、违规处理和风险处置工作。清理整顿期间，不得设立新的开展标准化产品或合约交易的交易场所。

这不是国务院第一次清理整顿各类交易场所。在上世纪90年代，国内期货市场也经历了初期无序发展，之后上百家期货交易所经过清理整顿减少至3家。

聚焦证监会监管组合拳系列报道：引入“活水”冲破债市“藩篱”

今年以来，公司债市场井喷，截至24日共发行74只债券，而去年全年仅发行23只公司债，2009年则发行47只。

对于今年公司债发行井喷，宏源证券固定收益部董事总经理吴志红认为有市场本身的因素。今年股票市场不如人意，包括基金在内的大量资金都转移到债券市场赚取稳定收益。此外，由于从紧政策的累积效应，存款准备金率调整到了极限，7月到国庆期间，整个市场流动性紧张，投资机构都不敢贸然入市，积压了大批债券等待发行。进入11月，金融机构看到了政策转向的可能，市场情绪放缓，债券市场流动性缓解，大量债券进入市场。

业界共识是，监管层今年来对于做大交易所市场债市的愿望十分迫切。业界颇为关注的是公司债政策进行了调整。国泰君安债务融资部总经理罗东原介绍，公司债是证监会力推的项目，今年初推出了绿色通道制度，简化程序、加速审批。“效率和以前大不一样，快的话个把月一个项目就拿到了批文。这样的政策公司十分欢迎，对于公司来说，发债的机遇很重要，审核时间拖得太长，发债的时机就会错过，拿到批文的时候公司要么已经不需要融资了，要么利率已经发生了变化。”

证券日报——

保增长促“定向宽松”政策深化

汇丰银行23日发布11月份中国制造业采购经理人指数(PMI)，初值跌破50至48，跌至2009年3月以来的最低点，跌幅仅次于2008年年底。这表明，我国制造业活动进一步萎缩，对经济下滑的担忧加重。笔者认为，如果未来经济增长出现大幅下滑，为了“保增长”,宏观“定向宽松”政策步伐必将加快。

国务院副总理王岐山21日在成都举行的第22届中美商贸联委会上指出，“当前全球经济形势依然严峻，确保经济复苏是压倒一切的任务，不平衡的复苏比平衡的衰退要好”。

笔者认为，在过去两年里，在世界金融危机对中国经济影响不断加深之时，为了“保增长”出台的4万亿投资计划扭转了后来经济增长下滑的局面。而当前欧债危机的影响还在不断扩大和蔓延，我国外部环境的压力确实在加大。虽然当前不大可能出第二个“4万亿”，但为了“保增长”，宏观调控政策“定向宽松”将深化。

汇丰制造业PMI指数的调查对象多为中小企业，但从目前来看，大型企业同样不容乐观。根据此前数据，中国10月规模以上工业增加值同比增长13.2%，增速平稳回落。不少分析人士认为，11月官方制造业PMI指数很可能下滑至50.0%以下。

火电企业重点合同煤违约率高达70%幕后交易成元凶

自煤电顶牛矛盾愈来愈严重以来，火电厂重点合同煤兑现率这个问题就备受业界关注。

一位接近国家电监会的人士对《证券日报》记者指出，目前由国家发改委核准的电厂基本上电煤重点合同的履约率最低都达不到30%。也就是说，重点合同煤的违约率最高达70%以上。

而缺失的那部分重点合同煤则随着煤价的上涨被转为市场交易煤用来出售，目前后者要比前者平均每吨贵100元左右。如何促成这样的交易？就涉及到了煤企电企双方的黑幕交易，煤炭燃料公司则是达成这笔交易的中介桥梁。

煤电幕后交易成主因

为何如今的重点电煤合同履约率达到100%已经成为奢望？能够达到一半左右已经相当不错？业内人士称，这中间，煤炭企业、电力企业内部相关人员的幕后交易则是如今电煤兑现率如此之低的重要推手。

华电青岛发电有限公司副总经理刘海波指出，近几年尤其是今年，煤价涨的频率和幅度都很大，作为煤炭企业不可能还以合同上的低价卖给火电企业。电煤供应量是没问题的，只是以重点合同价格出售的兑现率肯定会降低。

证券时报——

上市公司重组方案重大调整认定放宽

交易标的变更同时满足两条件，可视为不构成重大调整

上市公司拟对重大资产重组方案中的交易对象、交易标的等作出变更的，通常应如何认定是否构成对重组方案的重大调整？中国证监会昨日在官网“常见问题解答”栏目上给出答案。

《上市公司重大资产重组管理办法》第二十七条规定，上市公司拟对交易对象、交易标的等作出变更，构成对重组方案重大调整的，应当重新履行董事会、股东大会审议等程序。

对于如何认定是否构成对重组方案的重大调整问题，证监会结合审核实践，明确审核要求如下：关于交易对象，上市公司在公告重组预案后拟增加交易对象的，应当视为构成对重组方案重大调整，需重新履行相关程序。上市公司在公告重组预案后拟减少交易对象的，如交易各方同意将该交易对象及其持有的标的资产份额剔除出重组方案，且剔除相关标的资产后按照下述规定不构成重组方案重大调整的，可以视为不构成重组方案重大调整。

首份上市公司污染事件舆情排行榜发布

该榜由中国上市公司舆情中心编制，康菲石油、晶科能源、哈药股份舆情热度最高

今年以来，多家国内外上市公司曝出环境污染事件，引发社会舆论强烈关注。中国上市公司舆情中心梳理了今年以来的上市公司污染事件，并依据舆情热度高低，发布了国内首份上市公司污染事件舆情排行榜。其中，舆情热度最高前三位分别是康菲石油、晶科能源和哈药股份。

据了解，中国上市公司舆情中心依据相关上市公司污染事件的媒体批评报道数量、网络转载量、新闻跟帖评论数量及微博讨论、转发数量，加权统计出各家上市公司的污染事件舆情热度值，舆情热度值最高的前十家公司选入污染事件舆情排行榜。入选这一“污点榜单”的另七家公司分别为江森自控、华英农业、三力士、北矿磁材、江山化工、扬农化工和恒邦股份。中国上市公司舆情中心编制这一榜单，既是对污染事件舆情的回顾和分析，亦是再次提请公众关注相关涉污上市公司的污染问题的善后进度。

经济参考报——

煤炭业“十二五”主推跨区重组专家称博弈将加剧

14大煤炭生产基地产量将占全国90%以上

“加快全国14个大型煤炭生产基地建设，基地内煤炭产量占全国的90%以上；形成10个亿吨级、10个5000万吨级的特大型煤炭企业，煤炭产量占全国60%；全国煤矿数量减少到1万处以下。”中国煤炭工业协会会长王显政表示，这是《煤炭工业“十二五”发展规划》所提出的目标，十二五期间煤炭行业将以建设大基地、培育大集团为重点，着力推动煤炭结构调整，提升行业发展的集约化水平。

这是继国家发改委《关于加快推进煤矿企业兼并重组的若干意见》后，煤炭行业对加快兼并重组、提高产业集中度的再强调。分析人士指出，这意味着十二五期间煤炭行业的兼并重组将提速。

而与之前各地煤炭兼并重组方案不同，此次十二五规划的重头戏是跨区域的兼并重组。“鼓励煤炭企业实施跨地区、跨行业、跨所有制的重组整合，鼓励大型煤炭企业走煤电联营或煤电一体化道路。”王显政称。

大蒜价格“过山车”电子盘推波助澜？

在大蒜价格大幅下跌、现货交易遇冷的同时，大蒜电子交易平台的交易却格外火热。仅山东金乡大蒜国际交易所的电子盘每天成交量就接近全年产量的十分之一，进场资金达7亿多元。业内人士认为，电子盘交易价格和现货价格会互相影响，作为规避风险工具的电子盘交易成了博弈主战场，不排除有商家通过电子盘炒作大蒜价格。

电子盘成博弈主战场

业内人士指出，大蒜电子盘交易量相比现货市场，比例有些过大，这在期货市场上很难看到，说明除了现货市场，电子盘已成为交易商重要的“对赌”场所，电子盘明显放大了大蒜市场的博弈量。

近年来，我国大宗农副产品电子交易市场快速发展，各地不断有新的电子盘推出。山东作为农业大省，不少电子盘也得到快速发展，如山东寿光蔬菜电子盘、日照龙鼎花生电子盘、山东栖霞苹果电子盘都在相应产品交易中具有不小的影响力。